2月21日周五，标普民众公布的数据清晰，好意思国2月服务业PMI初值不测堕入萎缩，创2023年1月以来新低；此前诸多技能齐疲软的制造业不绝改善，再度膨胀，且好于预期；受服务业负担，2月Markit抽象PMI初值创下2023年9月以来的最低。

 

好意思国2月Markit PMI初值数据如下，50为隆替分水岭：

好意思国2月Markit制造业PMI初值51.6，创2024年6月以来新高，为运动第二个月录得膨胀，预期51.4，前值51.2。其中，产出分项指数初值上升至53.8，创2024年3月以来新高，为运动第二个月膨胀；服务分项指数初值降至2024年10月以来新低。 好意思国2月Markit服务业PMI初值49.7，创2023年1月份以来新低，预期53，前值52.9。其中，服务分项指数初值降至49.3，创2024年11月以来新低；价钱收取分项指数初值创2020年5月以来新低；新业务流入果然堕入停滞，诚然仍在膨胀，但膨胀幅度为10个月以来的最小。好意思国2月Markit抽象PMI初值50.4，为17个月以来的最低水平，预期53.2，前值52.7。其中，新订单分项指数初值降至50.6，创2024年4月以来新低，但仍然运动第十个月膨胀；服务分项指数初值降至2024年11月以来新低。

本次PMI数据扭转了此前两年多技能以来服务业强劲、制造业衰竭的场合。这是自2022年10月以来初次出现制造业膨胀、但服务业责骂的情形。手脚好意思国经济主要驱能源的服务业指数两年来初次出现责骂。事实上，直到去年年底，好意思国服务业一直发达出正经增长，但该指数已运动两个月走弱。

分析称，制造业的增长可能是暂时的，部单干厂为了抢在关税收效前普及产量，从而带动了短期增长。在服务业负担下，好意思国2月Markit抽象PMI创一年多新低，反馈出特朗普政府策略的不祥情趣对订单和交易预期产生了影响。

数据清晰，通胀压力正在上升。举座进入本钱在2月份加快飞腾，达到了五个月来的最高水平：

制造业的进入本钱创下2022年10月以来的最高水平。采购司理东谈主多半合计，关税及相干供应商激动的价钱飞腾是导致本钱上升的主要原因。

服务业的进入本钱攀升至四个月以来的最高水平，不外产出价钱则有所回落。进入价钱与产出价钱之间的差距，令企业利润承压，这一压力是2023年6月以来最大的。

总体服务倡导清晰，本月的服务岗亭减少，主如果服务业岗亭减少了5个点，这是自2020年4月新冠疫情导致好意思国经济停摆以来的最大月度降幅。

好意思国大选末端后，商场预期特朗普政府将出台有益于交易的策略，因此企业对往日活动的预期指数曾出现上升。可是，2月份该指数着落至去年9月以来的最低水平。禀报指出，这种恶化主要反馈出对交易环境的不祥情趣增多，尤其是政府支拨削减和关税策略带来的不祥情趣。

PMI看望的受访者还提到了对价钱飞腾和更无为的地缘政事风险的担忧。

标普民众商场谍报首席交易经济学家Chris Williamson在一份声明中示意：

岁首好意思国企业的乐不雅厚谊依然淹没。拔赵帜立汉帜的是不祥情趣加重、交易活动停滞和物价飞腾的灰暗长进。

东谈主们对往日一年的乐不雅厚谊已从岁首的近三年高点跌至疫情以来最悲不雅的时候。企业禀报称，东谈主们多半记挂联邦政府策略的影响，从削减开支到关税到地缘政事的发展。政事款式变化带来的不祥情趣打击了销售，供应商因关税而加价，导致价钱飞腾。

尽管看望清晰去年年末经济增长强劲，向上2%，但2月份的看望却标明，当去年化GDP增长率仅为0.6%。

尽管举座通胀压力仍然不大，但这反馈出服务业利润率受到挤压，因为企业在需求疲软的情况下寻求领受本钱的飞腾，以提供具有竞争力的价钱。令东谈主担忧的是，与关税相干的制造业进入价钱大幅飞腾，这可能会在往日几个月进一步给通胀带来上行压力，或是进一步挤压好意思国企业的利润率。

好意思国PMI数据发布后，好意思国10年期国债收益率短线跳水概况3个基点，跌穿4.46%刷新日低，日内举座跌超4个基点；两年期好意思债收益率短线跳水快要3个基点，跌穿4.23%刷新日低，日内举座跌约4个基点。尔后因记挂经济，好意思股大幅回落，纳指盘中跌超2%。

标普民众2月份的初步看望数据基于2月10日至2月20日汇聚的信息，涵盖了约85%的无缺看望边界。制造业PMI的最终数据将于3月3日公布，服务业和抽象指数的最终数据将于3月5日发布。

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