【大河财立方讯息】2月9日，中信证券研报合计，由时间变革驱动的春季躁动行情赫然加快，往复格长入结构愈发极致，后续行情分化不能幸免。中国科技类钞票价值正在被世界投资者重估，中好意思估值差有望拘谨。瞻望本轮行情仍将链接演绎，结构的分化和行情的节律将更为枢纽，面前提倡强化以端侧AI为中枢的产业逻辑超过板块，后续转向非好意思出海+红利的杠铃战略。

一方面，节后首周市集成交量握续放大，春季躁动加快赫然，抢筹主张和活跃私募仓位处于高位，外资的流出和部分公募居品的赎回边缘改善。强势行业合伙在AI产业链主张，TMT板块成交占全A总成交比重快速普及至45%；风险偏好仍是抬升，事件催化还在链接，瞻望科技行情还将演绎，但分化不能幸免，从普涨到分化到临了缩圈/轮动的经过也适宜产业逻辑和过往法规。

另一方面，中好意思科技股在2022年底AI产业更正以来出现了赫然的估值拉大，并在近期奉陪中国时间冲破出现变化，差距驱动减轻。从中好意思重心行业龙头分析来看，发现中国钞票估值偏低的行业为互联网、通讯硬件、智能车和智能驾驶；估值偏高的为半导体、软件；估值接近的为糟践电子。

在设立上，瞻望以AI产业链为中枢的科技行情还会演绎，面前提倡以产业逻辑为中枢，关心景气度详情趣高的端侧AI板块；瞻望后续低波动格调将纯粹体现出逾额收益，提倡超过非好意思出海主题+糟践类和把持类红利的杠铃战略。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟

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