近期，松发股份股价大涨，喜提13连板。联系词，公司请示若2024年度经审计的利润总数、净利润或扣除十分常性损益的净利润孰低者为负且买卖收入低于3亿元，公司股票可能被施行退市风险警示。此外，公司示意，其要紧重组事项存在概略情趣。

13连板后请示ST风险

2024年11月5日，广东松发陶瓷股份有限公司（证券简称：松发股份；证券代码：603268.SH）发布《股票来回特殊波动暨风险请示公告》。

据公告，公司股票自10月17日至11月4日，已流畅13个来回日涨停，公司股票价钱短期涨幅较大。限制11月4日收盘，公司股票价钱为49.57元/股，最新市盈率为-54.06倍，最新市净率为413.11倍。

公司同期请示，公司主买卖务未发生要紧变化。公司于10月24日裸露了2024年第三季度申诉（未经审计），限制9月30日，公司总金钱为54904.35万元，包摄于上市公司鼓励的净金钱为1489.92万元；1月至9月，公司竣事买卖收入18108.27万元，竣事归母净利润-6031.00万元，竣事归母扣非净利润-6104.85万元。如2024年年度申诉裸露后，公司2024年度经审计的利润总数、净利润或扣除十分常性损益的净利润孰低者为负且买卖收入低于3亿元，公司股票可能被施行退市风险警示。

另外，三季报还显现，2024年前三季度，公司经营现款流净额为-3020.65万元，基本每股收益-0.49元/股，加权平均净金钱收益率-133.86%、同比减少93.42个百分点。限制2024年三季度末，公司包摄上市公司鼓励的所有这个词者职权1489.92万元、比上年度末下降80.19%。公司称，包摄上市公司鼓励的所有这个词者职权的快速下滑主要系买卖耗费形成未分派利润减少所致，本期因财务用度利息开销加多，境内应收账款计提坏账准备加多奏凯影响净利润，导致包摄于上市公司鼓励的净利润为负。经营现款流方面，公司以为，变动主要原因是收到货款比昨年同期减少及支付用度加多。

据公告，松发股份是一家集研发、瞎想、坐褥、销售及做事于一体的日用瓷供应商，主要经营家瓷、定制瓷、旅店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。公司主买卖务主要为陶瓷业务，居品涵盖餐具、茶具、咖啡器皿、胪列瓷、艺术保藏瓷、陶瓷酒瓶、旅店用品等陶瓷，以及不锈钢、水晶及玻璃等家居用品。

销售方面，公司外售居品遴荐以销定产形式，主若是中高级日用陶瓷居品，客户群体主要为旅店、连锁商超及经销商，主要销往欧洲、好意思洲、澳洲等地区；内销居品遴荐以销定产和库存坐褥相讨好形式，主要销售渠说念有电商、直营和客户定制。

“蛇吞象”要紧重组尚存概略情趣

10月17日，松发股份发布《要紧金钱置换及刊行股份购买金钱并召募配套资金暨联系来回预案》。

公司拟以要紧金钱置换及刊行股份购买金钱的神色获取来回对方合手有的恒力重工集团有限公司（以下简称：恒力重工）股权，并向不跨越35名特定投资者刊行股份召募配套资金。

值得堤防的是，松发股份及恒力重工的骨子限制东说念主均为陈建华。也即是说，这次重组是实控东说念主将原本属于上市公司体外的金钱注入上市公司。置入金钱为恒力重工100%股权，置出金钱为上市公司限制评估基准日之一王人金钱及经营性欠债。

需要堤防的是，限制11月5日，本次来回置出金钱及置入金钱的审计、评估责任尚未完成，预估值及来回价钱尚未详情。

本次来回中，置入金钱和置出金钱来回价钱的差额部分将由公司以刊行股份的神色向来回对方购买。把柄《上海证券来回所股票上市轨则》，股本总数跨越4亿元的上市公司，社会公众鼓励合手有的股份不得低于公司总股本的10%，因此公司向来回敌手方刊行股份的数目存在上限。在不接洽配套融资的情况下，本次刊行上限约为7.5亿股。把柄该刊行边界上限和公司11月4日收盘价49.57元/股测算，可能存在刊行后总市值跨越恒力重工估值上限的风险。

公开府上显现，恒力重工开拓于2022年7月，注册成本为5亿元。2024年9月30日，即松发股份提议停牌计划要紧金钱重组今日，恒力重工注册成本由5亿元大幅加多至30亿元。恒力重工的鼓励亦加多了3位，由此前的苏州恒能供应链处理有限公司（以下简称：苏州恒能）100%控股，变更为苏州中坤投资有限公司合手股50%、恒能投资（大连）有限公司合手股16.67%、苏州恒能合手股16.67%、陈建华合手股16.67%。而上述新老鼓励背后的实控东说念主都指向陈建华，因此恒力重工的实控东说念主并无变更。

另外，动作所在公司，恒力重工2022年、2023年的买卖收入永别为0.28亿元、7.68亿元，净利润永别为-0.25亿元、0.04亿元，恒力重工的基本面似乎难言乐不雅。

屡次重组失败

骨子上，松发股份曾屡次诡计进行重组。

2016年3月，仅上市一年的松发股份便停牌筹备要紧金钱重组，拟通过购买上海精锐造就培训有限公司股权布局造就产业。但在历程3个月的计划后，这一要紧金钱重组事项被拆开。

2017年2月，松发股份再度停牌筹备通过要紧金钱重组布局造就产业，这次要收购的对象是广州创显科教股份有限公司和北京金商祺科技股份有限公司。3个月后，该要紧金钱重组事项又被拆开。

2023年6月，松发股份又一次计划要紧金钱重组事项，这次是诡计取得安徽利维能能源电板有限公司的控股权，从而进犯储能锂电板业务。这一重组音书一度激励其股价连拉3个涨停板，但在历程4个月的计划后，该重组事项又一次被拆开，公司股价亦出现大幅下落。

2024年9月30日，松发股份再一次停牌计划要紧金钱重组事项，商量是控股恒力重工进行转型。